​AI+“上桌”，马云赚翻了！

AI+“上桌”，马云赚翻了！

原创 刘博团队

阿里，大涨。

截至2月21日收盘，阿里港股股价报138.5港元，单日涨幅14.56%，市值达2.6万亿港元。

从2025年1月13日阿里股价低点77.35港元至今，阿里港股股价涨幅超79%，市值增量超1万亿港元。

截至2月20日美股收盘，阿里股价为135.97美元，上涨8.09%，总市值达到3231亿美元。

作为阿里的创始人，马云也赚翻了。

近年来，马云陆续减持阿里股票，持股比例不断下降。

阿里提交美股《招股书》时，马云持股比例是8.9%，重返港交所时，马云持股比例为6.1%。

2020年7月，马云持股比例最后一次出现在阿里财报中时，已降至4.8%。

据今年初消息，马云占阿里巴巴的股份比例为2.41%（有待核实）。

若以最新持股比例计算，马老师在最近一个月的股价上涨中，港股账面财富增加约265亿港币，换算成为人民币约247亿元。

要知道，阿里3个月赚的利润是412亿，马云在2014-2020年这六年时间内，减持阿里股票套现所获总金额约为964亿元。

而阿里这波股票上涨，可以说让马云轻松躺赢。

阿里大翻身和马云财富暴涨，要感谢AI+“上桌”。

01

在阿里最新发布的2025财年第三财季业绩中，全球电子商务和零售巨头、云计算服务重要提供商两大标签，显得格外亮眼。

阿里巴巴的财年与自然年不同，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31结束。所以阿里2025财年第三财季，就是指2024年10月1日至2024年12月31日。

财报数据显示，阿里第三财季营收2801.5亿元，同比增长8%；

经营利润为412.05亿元，同比增长83%。非公认会计准则净利润为人民币510.66亿元，同比增长6%。

阿里巴巴集团2022年至2024年单季营收变化。图源：Wind

去年9月，张勇从阿里裸退，元老蔡崇信和吴泳铭走上管理岗位，开启“用户为先”和“AI驱动”新战略。

一方面，AI电商效果显著。

报告期内，负责国内电商业务的淘天集团营收达1360.9亿元，同比增长5%。

AI驱动的动态定价系统与智能推荐算法，使淘天集团客户管理收入同比增长9%至1007.9亿元，88VIP会员突破4900万创新高。

在阿里巴巴商业帝国中，核心收入主要来自淘天集团。

过去几年，阿里错误将重心转向消费升级的新零售和天猫品牌店，反而将下沉市场暴露给了友商。

去年上半年，马云果断扭偏，指示淘天集团三个回归：回归淘宝、回归用户、回归互联网，还重点帮助中小商家，这才挽回了电商大佬的江湖地位。

根据咨询公司易观分析的报告，在2024年的“双11”的第一周期（10月14日至11月3日）内，淘天的日活跃用户数量（DAU）仍然保持领先地位。

2024年“双11”第一周期淘宝、拼多多、京东DAU比较。图源：易观分析

从成交额维度看，淘天仍然是当之无愧的“王者”，在前五大电商中一家独占50.6%。

2024年“双11”第一周期主要电商平台成交额占比情况。图源：易观分析

至于“88VIP”会员制，也是阿里对抗竞争对手的法宝之一，花88元开通年卡会员，就能获得多种购物渠道9.5折优惠，还能退货包运费等，增加了用户粘性。

另一方面，AI产品收入实现高增长。

2025财年第三季度财报显示，阿里云AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长，推动阿里云收入为人民币317.42亿元，同比增长13%。

据IDC报告，在智能客服市场份额中，阿里云位居第一，在2024上半年 GenAI IaaS 公有云生成式AI基础设施市场份额排名第一。

业绩电话会上，吴泳铭表示，未来三年，阿里将围绕AI这个战略核心，在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。集团在云和AI的基础设施投入预期将超越过去10年的总和。

在AI的加持下，阿里从一个“过气的电商平台”，突然变成了中国先进的人工智能企业。

02

此外，阿里大涨，还与“两个上桌”有关。

一是阿里AI大模型上桌苹果生态圈，二是马云上桌核心民营企业家座谈会。

“苹果最终选择与我们做生意”，2025年2月13日，蔡崇信看似轻飘飘的一句话，背后代表阿里AI大模型杀出重围，站上了国产大模型第一梯队。

在苹果的备选供应商清单中，除了阿里，还有百度、腾讯、字节跳动、DeepSeek等厂商。

以“极致性价比”出圈的DeepSeek，因团队规模有限，无法满足苹果要求的7×24小时技术响应。“最懂中文”的百度，在复杂场景下，多模态处理频繁卡顿，表现也低于预期。

作为电商巨头，阿里拥有足够多的消费者个人数据和分析能力。同时，阿里的通义千问模型，在技术上能满足苹果的需要。

1月29日，阿里云发布通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max。

该模型预训练数据超过20万亿tokens，在Chatbot Arena榜单以1332分杀入全球前十，数学与编程能力碾压GPT-4，成为非推理类的中国大模型冠军。

另外，阿里云的资源投入也有足够的算力，从而更好地服务iOS在中国的上亿用户。

阿里用技术和实力征服库克，也让投资者看到了公司未来的更多可能性。

与此同时，在这周一举行的民营企业座谈会中，马云也上桌了。

尽管在活动中没有发言，但马云端坐于前排位置，其核心企业家的地位凸显无疑。

这一安排，不仅体现了其在商业领域的影响力与重要性，更从侧面反映国家对他的认可与肯定。

2月19日，市场传出蚂蚁集团下场自研智能机器人的消息。

蚂蚁集团去年在上海，注册了上海蚂蚁灵波科技有限公司，公司聚焦于具身智能技术和产品研发，以推动人机交互的全新服务和体验。

如此看来，马云旗下两大集团，阿里和蚂蚁，都在往人工智能方向突围，一个往AI大模型、云计算等软件方向布局，另一个则向智能机器人这一硬件领域发展。

总的来讲，阿里这波行情，表面看是资本对AI的狂热，深层看，却是对中国科技创新的信心。

而杭州西溪园区的马云AI实验室，无疑成为这场科技变革浪潮中的神秘引擎之一。